「タンス預金は本当に60兆円規模なのか？」──新紙幣の流通が進むなか、現金の使われ方をめぐる議論が再燃しています。市場で実際に回るお金と、手元で眠るお金。その見えにくさが、家計の行動や金融政策の読み解きを難しくしているのです。
話題の中心は、日銀が公開した解説（レビュー）で示された“非取引需要”という概念。1,000円券と1万円券の増え方の差や、名目GDPに対する紙幣発行残高の比率から、取引に使われない現金が推計されます。これをベースにすると、タンス預金等の非取引需要が紙幣発行残高の「おおむね半分」に達する可能性が示唆されました。2024年度の発行残高約118兆円を基に置き直すと、概算で約60兆円──この数字が独り歩きし始めています。:contentReference[oaicite:0]{index=0}
本稿では、推計の“からくり”をやさしく分解します。なぜ1万円券の増加がヒントになるのか、GDP比アプローチの前提は何か、そして「60兆円」という見立ての妥当性や限界はどこにあるのか。読み終えたとき、数字の意味合いと注意点、家計・小売・政策にとっての示唆がクリアになるはずです。
- 物語的要素： 新紙幣流通と現金の“行方”をめぐる、家計と社会の見えないダイナミクス
- 事実データ： 非取引需要は紙幣発行残高の半分程度との日銀レビューの示唆／24年度発行残高約118兆円→約60兆円の試算へ:contentReference[oaicite:1]{index=1}
- 問題の構造： 現金の所在は統計上つかみにくく、推計は前提次第でブレる
- 解決策： 複数手法（券種差分×GDP比）で三角測量し、レンジで理解する
- 未来への示唆： 高齢化・災害リスク・金利環境・新紙幣導入が現金選好と循環を左右
新紙幣の発行と、現金“非取引需要”への視線が強まった理由
2024年7月3日、新しい日本銀行券の発行が始まりました。肖像や最新の偽造防止技術が注目される一方、「現金は本当に使われているのか？」という素朴な疑問が再燃。日銀は2025年7月に新紙幣の流通状況を整理したレビューを公表し、現金のうち取引に回らない「非取引需要」について、推計手法とともに論点を提示しました。:contentReference[oaicite:2]{index=2}
レビューは、（1）1,000円券と1万円券の発行残高の増加率の差に着目する方法、（2）紙幣発行残高の名目GDP比が過去の“平均的水準”を上回る部分を非取引需要とみなす方法──という2本柱で示唆を与えます。1990年代後半以降、1万円券の伸びが1,000円券を大きく上回ったこと、そしてGDP比が持ち上がったことが、家計などの「手元保有」を示すサインとして読み解かれたのです。:contentReference[oaicite:3]{index=3}
| 時期 | 出来事・示唆 |
|---|---|
| 1990年代後半〜 | 1万円券の増加率＞1,000円券の増加率（価値貯蔵志向の強まり）:contentReference[oaicite:4]{index=4} |
| 2020年以降 | パンデミック期に取引需要が落ちる一方、非取引需要が増加した分析も（既往レビュー）:contentReference[oaicite:5]{index=5} |
| 2024年7月 | 新紙幣発行開始。流通切替は着実に進捗するも、総残高比では前回改刷より低位で推移:contentReference[oaicite:6]{index=6} |
| 2024年度 | 紙幣発行残高（額ベース）約118兆円。半分が非取引需要とすれば約60兆円規模に相当（報道の推計）:contentReference[oaicite:7]{index=7} |
すべては“券種の性格差”から始まった：1,000円券と1万円券の物語
日常の少額決済で動きやすい1,000円券に対し、1万円券は価値の保存に向きやすい──こうした“券種の性格差”は長らく指摘されてきました。現金志向が高まる局面では、1万円券の積み上がりが早く、統計にも表れます。レビューはこの違いを手掛かりに、取引を伴わない保有分＝非取引需要を推し量ります。:contentReference[oaicite:8]{index=8}
数字が示す“非取引需要”：二つの推計アプローチを図解
① 券種差分アプローチ： 1995年以降、1万円券の増勢が1,000円券を上回る分を非取引需要の手掛かりとする。
② GDP比アプローチ： 紙幣発行残高（名目値）の対名目GDP比が、1955年〜1990年代前半の平均を上振れた部分＝非取引需要とみなす。:contentReference[oaicite:9]{index=9}
| 指標 | 読み方 | 注意点 |
|---|---|---|
| 券種残高の増加率差 | 1万円券＞1,000円券の差分が拡大＝手元保有の厚み示唆 | 決済習慣の変化・ATM出金行動・高額決済ニーズの影響を受けうる |
| 紙幣発行残高の対名目GDP比 | 長期平均からの上振れ分＝非取引需要のシグナル | 名目GDPの変動・価格動向・人口構成の影響を受ける |
なぜ日本だけが“現金比率”で突出して見えるのか？
高齢化、災害リスク（停電・通信遮断）、零細店舗の現金志向、税・社会保険料の現金払い慣行などが、“最後の安心資産”としての現金選好を底上げしてきました。新紙幣への改刷は偽造対策の強化とともに、現金の信認を再確認させる効果も持ちます。:contentReference[oaicite:10]{index=10}
「非取引需要の推計は“レンジ”で捉えるのが実務的です。券種差分×GDP比の二面から見て、おおむね『紙幣発行残高の半分前後』という示唆を得る一方、キャッシュレス普及・金利環境・災害意識といった要因次第で上下します。統計が示すのは“点”ではなく“帯”だと理解しましょう。」
キャッシュレス普及と新紙幣：併存時代の“現金の意味”
新紙幣の導入で機器対応投資が進みつつも、現金は依然として決済・備えの双方で役割を持ちます。キャッシュレス比率が上がる一方で、非常時の決済手段、家計の心理的セーフティネットとして“手元現金”は残る──この併存構造が、日本の現金循環の特徴です。:contentReference[oaicite:11]{index=11}
組織はどう動いたのか：日銀レビューのメッセージ
日銀レビューは新紙幣の切替進捗とともに、非取引需要の推計方法を明示し、現金需要の“見える化”を進めました。これは単に統計の技術的説明に留まらず、現金の役割や政策伝達の文脈を社会と共有する試みでもあります。:contentReference[oaicite:12]{index=12}
まとめ：数字は“点”ではなく“帯”として読む
「タンス預金＝約60兆円」は、日銀の複数手法が示す“非取引需要は発行残高の半分程度”という示唆を、24年度残高に当てはめた概算値です。重要なのは、方法により幅があり、環境要因で上下しうる“帯”の推計だという理解。新紙幣、キャッシュレス、金利・物価、災害意識──これらが家計の現金選好と循環を同時に左右します。:contentReference[oaicite:17]{index=17}
金融機関・小売・家計は、現金とデジタルの併存を前提に、運用・オペレーション・備えを最適化する局面にあります。推計の“帯”を前提に、過度な断定を避けつつ、レジリエンス（回復力）ある支払い設計へ──それが“60兆円”議論から引き出せる実践的なメッセージです。
